La morosidad de los créditos de las familias alcanzó su nivel más alto desde la Convertibilidad

El aumento de los atrasos en préstamos y tarjetas refleja el deterioro de la capacidad de pago de los hogares y encendió una alerta en el sistema financiero.

La morosidad en el sistema financiero argentino volvió a acelerarse en mayo y alcanzó niveles que no se registraban desde la salida de la Convertibilidad. Un informe elaborado con datos de la Central de Deudores del Banco Central (Cendeu) muestra que la irregularidad en los pagos continúa en ascenso y afecta especialmente a hogares y menores de 35 años.

En este contexto, la mora de las familias pasó del 12,1% en abril al 12,7% en mayo, marcando la decimonovena suba mensual consecutiva. En el caso de las empresas, el indicador avanzó del 3,3% al 3,5%, mientras que la mora del conjunto del sector privado aumentó del 7,3% al 7,7%.

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La evolución resulta especialmente significativa si se considera que, en octubre de 2024, la irregularidad de los créditos a hogares era de apenas 2,5%. En menos de dos años, el índice se multiplicó por más de cinco, configurando un deterioro sin antecedentes recientes en el sistema financiero argentino.

El informe, replicado por Infobae, señala que la suba de la morosidad responde, en parte, a que el saldo total de financiaciones dejó de crecer con la velocidad necesaria para compensar el incremento de los préstamos impagos. Si bien desde mayo el crédito en pesos al sector privado dejó de caer en términos reales, permaneció prácticamente estancado.

En ese contexto, la banca pública sostuvo el nivel de préstamos, mientras que los bancos privados redujeron de manera significativa la generación de nuevo crédito durante los primeros meses del año. La tendencia también se reflejó en el comportamiento de las entidades financieras. De las 30 instituciones con mayor volumen de préstamos a familias, en 26 la mora registrada en mayo fue superior a la observada en abril, lo que confirma que el deterioro es generalizado dentro del sistema.

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El panorama es aún más complejo en las entidades no financieras, responsables de aproximadamente el 17% del financiamiento a hogares. En este segmento, la morosidad alcanzó el 32,2% en mayo, cuando hace apenas un año y medio se ubicaba por debajo del 10%. La combinación de los datos de entidades financieras y no financieras refleja un marcado deterioro en la capacidad de pago de las familias.

Uno de los aspectos más preocupantes del informe es el impacto sobre los jóvenes. Casi el 40% de las personas menores de 35 años con préstamos vigentes presenta al menos una obligación en mora. Entre los deudores de 18 a 25 años, la irregularidad alcanza el 42,8%, mientras que en el segmento de 26 a 35 años llega al 39,3%. La incidencia disminuye en los grupos de mayor edad: entre 36 y 45 años, el 31% registra algún crédito irregular y entre los de 46 a 55 años el porcentaje baja al 23,5%.

Como consecuencia de este deterioro, más del 27% de quienes tomaron préstamos dejaron de ser considerados sujetos de crédito debido a sus incumplimientos financieros. Esta situación restringe el acceso a nuevas líneas de financiamiento y limita la capacidad de consumo de una parte importante de la población.

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En materia monetaria, el informe destacó que las tasas de referencia a un día se mantuvieron durante cuatro meses consecutivos en torno al 20%, con baja volatilidad desde marzo. Aunque un episodio puntual de tensión redujo transitoriamente la liquidez del sistema, una inyección de pesos por parte del Tesoro permitió estabilizar el mercado.

De cara a los próximos meses, la consultora considera poco probable que el crédito a las familias vuelva a convertirse en un motor de la actividad económica antes de las elecciones del año próximo. La elevada proporción de personas en mora y la pérdida del acceso al crédito formal representan un desafío para la recuperación del consumo.

No obstante, el informe sostiene que el crecimiento de la economía podría sostenerse por otras vías, dado el reducido peso que aún tiene el crédito sobre el nivel general de actividad. Los próximos datos oficiales de junio y julio permitirán evaluar si el efecto del cobro del aguinaldo contribuye a moderar la tendencia creciente de la morosidad.