El riesgo país alcanza los 675 puntos y toca el valor más alto del año

En el inicio de la semana, los títulos soberanos argentinos en dólares profundizaron su tendencia bajista y alcanzaron un escenario de marcada cautela. Ante una mayor aversión al riesgo global y dudas políticas en el plano doméstico, la prima de riesgo exigida por los inversores volvió a incrementarse, llevando la rentabilidad de los instrumentos de largo plazo bajo legislación local a superar el 12% anual. En este contexto, el riesgo país elaborado por J.P. Morgan registró un salto del 4,2% hasta alcanzar los 675 puntos básicos, marcando un nuevo récord en lo que va del año.

Dentro del panel de renta fija en moneda extranjera, las caídas más pronunciadas en los bonos Globales fueron encabezadas por el Global 2046 con un descenso de hasta 0,75%, escoltado por el Global 2041 (-0,6%) y el Global 2038 (-0,19%). En cuanto a la curva de Bonares bajo legislación local, los retrocesos llegaron al 0,7%, liderados por el Bonar 2041, Bonar 2028 y Bonar 2038 (-0,68%).

En el ámbito local, los operadores financieros mantienen la mirada fija en el escenario político con la atención puesta en las maniobras y candidaturas del peronismo de cara a las elecciones presidenciales de 2027. A este clima de tensión se sumó la lectura de los datos macroeconómicos recientes: si bien la inflación mensual se ubicó en 1,9%, el índice de precios mayoristas saltó al 3,2%, encendiendo señales de alerta sobre la dinámica de precios a corto plazo.

El panorama externo suma mayor volatilidad al mercado de activos emergentes. El precio del petróleo Brent se sostiene por encima de los u$s100 por barril, impulsando la preocupación por las presiones inflacionarias globales en Estados Unidos y Europa.

Por su parte, el presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed), Kevin Warsh, evitó brindar definiciones tajantes sobre los próximos pasos de la política monetaria. No obstante, sus recientes declaraciones contribuyeron a calmar los temores sobre un eventual aumento de tasas de interés en octubre. Pese a esta moderación, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense se mantienen en niveles elevados, restando atractivo a la deuda de países emergentes como la Argentina.

La jornada tuvo además un condimento especial en el ámbito bursátil: la plaza local concretó la transición histórica en la que el tradicional panel líder S&P Merval pasó a denominarse MSCI Merval. En su primera rueda bajo esta nueva denominación y metodología, tanto el MSCI Merval como el MSCI BYMA General operaron con números rojos, marcando retrocesos de hasta 1,23% en medio del clima de apatía generalizada.